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企業短期償債能力分析的指標-流動比率、速動比率、現金比率


流動比率是衡量企業短期償債能力的指標指一,該比率乃用於衡量每一塊錢的流動負債,可以用多少流動資產來支應,故其公式為:

流動比率=流動資產/流動負債

就流動資產來說,一年內可以立即變現的資產,都稱為流動資產,包含:現金、銀行存款、存貨、應收帳款、交易性金融資產(短期投資);因此,當流動比率越高,就代表企業的短期償債能力越好,該企業的週轉能力也就越佳。但由於流動資產中,部份科目的變現力未必優質,故即便流動比率很高,分析者仍需衡量一下流動資產的組成架構,是否質量均佳。

就以存貨來說,即便流動資產足以支應流動負債,但如果存貨佔比過高的話,無法變現的存貨,對償債能力並無貢獻度可言,
故此時財務分析人員,會更進一步以【速動比率】,更嚴格的分析企業短期償債能力。

速動比率=﹝現金+銀行存款+應收帳款+交易性金融資產(短期投資)﹞
/流動負債

由公式可知,速動比率僅考量現金、銀行存款、應收帳款與交易性金融資產(短期投資)這些可立即變現之資產,所佔流動負債的比例,以瞭解企業償還短債的能力,但
同樣的,若應收帳款佔比過高的話,無法收回的應收帳款,只會逐漸產生呆帳風險,對於償債能力來說,亦是毫無縛雞之力,故財務分析人員會更進一步評估【現金對流動負債】的比例。

現金對流動負債=(現金+銀行存款)/流動負債

直接衡量瞬間償還流動負債的即戰力,若比例越高,就代表企業立即償還短期負債的能力越佳。但不可諱言的,流動資產越高,也會壓縮到企業在固定資產,如:廠房、機器設備...等的投注,故當固定資產投資不足時,也會影響到企業未來的發展與本業的表現,不可不慎。

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參考資料:
翰鼎顧問股份有限公司


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文章出處|http://www.uniore.url.tw/   原文作者|張淵智   發佈日期|2019-11-04
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